Come identificare le azioni che potrebbero farvi perdere denaro

• Investire nel mercato azionario è uno dei modi migliori per accrescere il proprio patrimonio, ma non è privo di rischi. Mentre molte aziende possono garantire un buon ritorno sull’investimento, alcune possono finire per farvi perdere denaro.
• In questo articolo esploreremo cinque fattori chiave che possono aiutarvi a identificare le società che potrebbero non essere una buona scelta di investimento.
• L’Everest Analyzer è uno strumento potente che può aiutarvi a trovare alcuni di questi punti deboli.

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Introduzione

Warren Buffett una volta disse che la prima regola degli investimenti è evitare di perdere denaro. È una regola sensata, ma non facile da rispettare. Come la maggior parte di noi, Buffett ha occasionalmente scelto aziende che successivamente hanno perso valore.

Qualche scivolone va bene e, naturalmente, ci sono eventi imprevedibili di mercato che possono far diminuire il valore del vostro portafoglio. Ma singole aziende selezionate con criterio alla fine si riprendono dagli eventi di mercato avversi. Al contrario, le compagnie non tendono a recuperare quando qualcosa nel loro core business è intrinsecamente sbagliato.

Inoltre, cali significativi del prezzo delle azioni dovuti ad una scelta sbagliata sono difficili da recuperare: dopo tutto, per recuperare una perdita del 50% è necessario un guadagno del 100%. Perciò, anche se può sembrare non così accattivante, la miglior regola per investire potrebbe essere quella di ridurre al minimo le perdite. In altre parole, scegliete i titoli in modo oculato per evitare disastri che potrebbero compromettere la performance del vostro portafoglio.

Fortunatamente per gli investitori attivi, la maggior parte delle società mostra segnali di allarme prima di crollare nell’oblio, e imparare a identificare tali segnali può aiutarvi a evitare costose decisioni sbagliate.

Esaminiamo ora cinque fattori chiave che possono aiutarvi a identificare le società che probabilmente sono destinate a perdere valore nel tempo.

1) Scarse performance finanziarie

Il primo segno che una società potrebbe non essere una buona scelta di investimento è se ha una storia di scarsi risultati finanziari. Questo può includere ricavi bassi o in calo, alti livelli di indebitamento e profitti incostanti. Pertanto, prima di investire in una società, è bene esaminare i suoi bilanci per farsi un’idea della sua salute finanziaria.

L’Everest Analyzer mostra agli investitori tutte le metriche più critiche necessarie per valutare la performance di una società:

2) Mancanza di un vantaggio competitivo

Le aziende che non hanno un vantaggio competitivo rischiano spesso di perdere quote di mercato a vantaggio dei concorrenti. Ciò può comportare un calo dei ricavi e dei profitti, con conseguente diminuzione del prezzo delle azioni dell’azienda. Pertanto, quando si valuta un investimento, occorre cercare aziende con un vantaggio competitivo chiaro e sostenibile, come un marchio forte o una tecnologia proprietaria.

Oltre a una valutazione qualitativa della forza del marchio e del MOAT dell’azienda, cercate le seguenti metriche che vi aiutino a capire se l’azienda ha un vantaggio competitivo sostenibile rispetto ai suoi concorrenti:

• Calo dei ricavi e dei profitti: Se i ricavi e i profitti di un’azienda sono diminuiti nel tempo, ciò può indicare che l’azienda sta perdendo il suo vantaggio competitivo e sta lottando per rimanere davanti ai suoi concorrenti.
• Margini di profitto bassi: Se i margini di profitto di un’azienda sono costantemente inferiori a quelli dei suoi concorrenti, ciò può indicare che l’azienda non è in grado di imporre prezzi più alti o che ha costi più elevati che la rendono meno competitiva.
• Basso ritorno sugli investimenti (ROIC): Se l’utile sul capitale investito di un’azienda è inferiore a quello dei suoi concorrenti, può indicare che non sta investendo nelle aree giuste o che non sta facendo investimenti strategici che porteranno a una crescita a lungo termine.

La seguente analisi dell’Everest Analyzer mostra come Intel abbia perso il suo vantaggio competitivo nei confronti dei concorrenti e ora sia in difficoltà:

3) Management Debole

Il team che gestisce un’azienda (detto anche management) è fondamentale per il suo successo o fallimento. Se il management di un’azienda ha una storia di decisioni sbagliate, mancanza di trasparenza o comportamento non etico, potrebbe essere un segnale di allarme.

L’identificazione di una cattiva gestione attraverso i dati finanziari può essere impegnativa, in quanto i dati finanziari da soli possono non fornire un quadro completo del management dell’azienda. Tuttavia, diversi indicatori finanziari chiave possono aiutare a valutare la qualità della gestione di un’azienda:

• Redditività: La redditività di un’azienda è un buon indicatore della qualità della sua gestione. Un calo costante dei profitti o un basso margine di profitto possono indicare che il management non sta controllando efficacemente i costi, gestendo le spese o generando entrate.
• Livelli di indebitamento: Alti livelli di indebitamento possono essere un segno di cattiva gestione. Se un’azienda è fortemente indebitata, può essere vulnerabile agli aumenti dei tassi di interesse o alle flessioni economiche, che potrebbero mettere l’azienda a rischio di insolvenza sui prestiti.
• Flusso di cassa: Un flusso di cassa positivo è fondamentale per il successo di un’azienda e una cattiva gestione del flusso di cassa può indicare un management non all’altezza. Se un’azienda consuma costantemente liquidità, può essere un segno che il management non sta gestendo efficacemente il capitale circolante o investendo in opportunità di crescita.
• L’allocazione del capitale: Il modo in cui un’azienda alloca il capitale è una decisione cruciale a carico del management. Se un’azienda prende costantemente decisioni di investimento sbagliate o non investe in opportunità di crescita, potrebbe essere un segnale di allarme. La metrica del ROIC è il miglior indicatore da verificare quando è necessario valutare l’allocazione del capitale.

L’Everest Analyzer offre agli investitori un a panoramica di tutte le metriche più importanti per valutare la gestione di una società:

Oltre agli indicatori finanziari, esistono altri modi per valutare la qualità del management di una società, come la ricerca dei precedenti del management, la sua reputazione nel settore e la comunicazione con gli azionisti. Prima di prendere una decisione di investimento è importante valutare la gestione di una società da più punti di vista

4) Azioni sopravvalutate

L’investimento in società con multipli di valutazione gonfiati comporta un rischio elevato di rendimenti negativi negli anni successivi, se questi parametri si comprimono a causa di un cambiamento del sentiment del mercato. Questo accade di solito indipendentemente dalla qualità della società sottostante.

I titoli possono passare da essere estremamente sopravvalutati a diventare gradualmente sottovalutati anche se continuano a crescere e a operare bene nella loro attività, solo a causa di uno spostamento del sentimento degli investitori nei confronti della società. È il caso di Microsoft dal 1999 al 2012, il cui titolo ha avuto un rendimento piatto anche se l’azienda ha avuto una buona crescita in quel periodo.

Ecco perché l’Everest Analyzer ha una sezione dedicata alla valutazione della società. Molte metriche rilevanti sono mostrate a colpo d’occhio e gli investitori possono giudicare rapidamente se un titolo è sottovalutato o sopravvalutato.

Dall’immagine seguente, possiamo capire che Estee Lauder (EL) è un altro esempio di titolo buono ma sopravvalutato che probabilmente sottoperformerà il mercato negli anni a venire:

5) Problemi del settore o normativi

Altri due fattori possono portare a prestazioni negative e sono più difficili da individuare. Non si possono trovare nei dati, ma richiedono un’attenta analisi qualitativa del mercato e del contesto in cui l’azienda opera.

Il primo è quello degli sconvolgimenti del settore: i settori si evolvono costantemente e le aziende che non riescono ad adattarsi possono diventare rapidamente obsolete. Se un’azienda opera in un settore stravolto da nuove tecnologie o dal cambiamento delle preferenze dei consumatori, potrebbe rischiare di perdere quote di mercato e ricavi. Prima di investire in un’azienda, fate una ricerca sul settore e cercate i segnali preoccupanti sui prodotti venduti che potrebbero avere un impatto sulle prospettive dell’azienda.

Il secondo è quello dei problemi legali: le società coinvolte in questioni legali o normative possono essere investimenti rischiosi. I problemi legali possono comportare multe e cause costose, mentre quelli normativi possono portare a un aumento dei costi e a una riduzione dei ricavi. Prima di investire in un’azienda, è bene documentarsi sulla sua storia legale e normativa per comprendere i rischi potenziali.

Conclusioni

Investire nel mercato azionario può essere un ottimo modo per accrescere il proprio patrimonio, ma è importante fare le dovute verifiche prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. Effettuando ricerche sulla solidità finanziaria di una società, sul vantaggio competitivo, sul management, sulla valutazione, sugli sconvolgimenti possibili del settore e sulla regolamentazione, è possibile identificare le società che potrebbero non essere una buona scelta di investimento ed evitare di perdere denaro.

Va ricordato che gli investimenti comportano sempre dei rischi, quindi è importante avere un portafoglio ben diversificato e una strategia di investimento a lungo termine.

L’Everest Analyzer può aiutarti a filtrare le società che soddisfano i tuoi requisiti di investimento e a capire quali sono i titoli da evitare. Se vuoi trovare le migliori azioni su cui investire, unisciti alla nostra community.

Buoni Investimenti!